LA MÁQUINA DE HACER BURBUJA


En algún lugar de España...


 Spain: 2016

 ...Cuando todos los países están revueltos a crear inflación e inyectar liquidez sin preocuparse 

  sin preocuparse por los fundamentales, se fomenta la creación de una burbuja entre los beneficios

  de este dinero: gastos políticos y empresas zombis, esa que deberían haber quebrado pero siguen      vivas con préstamos eternamente renovados porque asumir una pérdida crearía un agujero demasiado  grande para los bancos. Todo ellos desincentiva la limpieza del sistema, porque el ^ demasiado  grande^ para caer...se convierte la norma. No hace falta que sea eficiente o productivos, basta con  que las empresas sean ^ gordas^. No fuertes, gordas.

 Cuando la política monetaria no convencionales se convierte en algo habitual, comienza a producirse burbujas a ambos extremos del espectro del riego, desde los países de  ^ bajo riesgo^ soberano como Estados Unidos y Alemania, Hasta las empresas y los países en dificultades, en el extremos de ^alto riesgo^. El cero por ciento de interés de los bonos americanos o alemanes está tan injustificado como un cupón de apenas el 5 % por bonos de países o empresas al borde del colapso.

Todo ello no hace sino generar una ^ sobreoferta^ de deuda con retorno marginales negativos. Y las economía no mejoran.

Pero por supuesto no vamos a renunciar a una recela tan ^exitosa^ . La acompaña un exceso de riesgo que se traduce en un volatilidad extrema de los mercado financieros, totalmente ajena  a los fundamentales. Los bancos centrales por supuesto no quiebran, pues lo pagamos nosotros y nuestros nietos. De modo que perpetúan sus intervenciones: no convencionales.., hoy convertidas en regla, arruinando a sus ciudadanos a través de la inflación y la devaluacion...Pero al apoyar el exceso de gasto gubernamental y la subida de la bolsa, generan una ^ sensación^ de riqueza que no existe.

Pero al final podría ocurrir que los bancos centrales perdieran su créditos y sus papeles se quedarán sin valor. Parece que vayamos camino de que ocurra eso justamente.

 Las burbujas se pincha cuando hay un Shock de demanda. Cuando el flujo de nuevos participantes se corta o desaparece  y la competición por el capital se recrudece. Cuando esto ocurre, es un situación muy agresiva. Entonces el esquema piramidal deja de funcionar de golpe...